Enplozyon Aksyon Brik & mòtye California Daydreams Kanada Machin & Kamyon Komèsyal Imobilye Konpayi & Mache Konsomatè Kredi Bubble Cryptocurrency Enèji Fed Housing Bubble Europe 2 Enflasyon & Devalorizasyon Japon Travay
Dapre bilan chak semèn yo pibliye jodi a, Fed a pèdi $ 532 milya dola nan byen depi pik li an avril, sa ki pote total byen yo a $ 8.43 milya dola, pi ba a depi septanm 2021. Konpare ak bilan an yon mwa pi bonè (lage 5 janvye), total byen yo te diminye pa $74 milya dola.
Depi nan pik nan kòmansman mwa jen, valè Fed a nan Trezò Ameriken yo te tonbe $ 374 milya dola a $ 5.34 milya dola, nivo ki pi ba depi septanm 2021. Pandan mwa ki sot pase a, Holding Fed a nan Trezò Ameriken yo te tonbe $ 60.4 milya dola, jis pi wo pase plafon an $ 60 milya dola.
Bòdwo trezò ak obligasyon yo ekri nan bilan an nan mitan an ak nan fen mwa a, lè Fed a resevwa valè nominal yo. Limit rediksyon chak mwa se $60 milya dola.
Depi pik la, Fed te koupe $ 115 milya dola nan HOLDINGS li yo nan MBS, ki gen ladan $ 17 milya dola nan dènye mwa a, pote bilan an jeneral desann nan $ 2.62 milya dola.
Kantite total MBS ki te retire nan bilan an chak mwa depi QT te kreye a te byen pi ba pase $35 milya plafon an.
MBS disparèt nan bilan an prensipalman kòm yon fonksyon de peman prensipal transfè ke tout moun ki gen yo resevwa lè yo peye yon ipotèk, tankou refinansman yon ipotèk oswa vann yon kay ipotèk, ansanm ak peman ipotèk regilye.
Kòm pousantaj ipotèk yo te monte soti nan 3% a plis pase 6%, moun yo toujou ap peye ipotèk, men refinanse ipotèk yo te degrengole, lavant kay yo te degrengole, ak koule nan peman prensipal yo te disparèt.
Transfè peman prensipal yo diminye balans MBS, jan zigzag anba a montre nan tablo ki anba a.
Koub la anwo sou tablo a te kòmanse lè Fed a te toujou achte MBS, men nan mitan mwa septanm nan pratik sal sa a te konplètman sispann ak koub la anwo sou tablo a disparèt.
Nou toujou ap tann nenpòt endikasyon nan men Fed a ke li ap konsidere seryezman vann MBS kareman pou pote limit la woulman chak mwa a $ 35 milya dola. Nan pousantaj aktyèl la, li ta dwe vann ant $ 15 milya ak $ 20 milya dola pa mwa pou rive nan limit la. Plizyè gouvènè Fed yo te mansyone ke Fed a ka evantyèlman deplase nan direksyon sa.
Remake byen nan tablo ki anwo a ke nan 2019 ak 2020, MBS te pèdi balans nan yon to pi wo pase plafon an kòm pousantaj ipotèk yo te tonbe, ki mennen nan yon vag nan refinansman ak lavant kay. QT-1 te fini an Jiyè 2019, men MBS te kontinye bese jiska Fevriye 2020 lè Fed a te ranplase l ak Trezò Ameriken yo ak bilan li te kòmanse monte ankò nan mwa Out 2019 jan yo montre nan tablo ki anwo a.
Fed te di plizyè fwa ke li pa vle genyen MBS sou bilan li, an pati paske koule lajan kach yo tèlman enprevizib ak inegal ke li konplike politik monetè, ak an pati paske gen MBS ta defòme sektè prive a Dèt (dèt lojman) pi wo pase lòt kalite dèt sektè prive. Se poutèt sa nou ka byento wè kèk pale serye sou vant dirèk MBS.
Prim ki pa amortize yo te tonbe 3 milya dola pou mwa a, yo te desann 45 milya dola soti nan yon pik nan Novanm 2021 a 311 milya dola.
Kisa sa ye? Pou sekirite ki te achte pa Rezèv Federal la nan mache segondè a, lè rannman sou mache a pi ba pase to koupon sekirite yo, Rezèv Federal la, tankou tout lòt moun, dwe peye yon "prim" ki depase valè nominal. Men, lè lyezon yo gen matirite, Fed a, tankou tout lòt moun, ap peye nan valè nominal. Nan lòt mo, an echanj pou peman koupon ki pi wo pase mache, pral gen yon pèt kapital sou kantite lajan prim lan lè kosyon an matirite.
Olye pou yo anrejistre yon pèt kapital lè kosyon an matirite, Fed a amortize prim lan an ti ogmantasyon chak semèn pandan lavi kosyon an. Fed a kenbe prim ki rete a nan yon kont apa.
Echanj lajan likidite bank santral. Fed a depi lontan te gen liy swap ak lòt gwo bank santral kote bank santral yo ka echanj lajan yo ak Fed a pou dola atravè swap ki gen matirite sou yon peryòd tan fiks (di 7 jou), apre sa Fed a jwenn lajan yo tounen. dola, ak yon lòt bank santral retire lajan li. Kounye a gen $427 milyon dola nan echanj eksepsyonèl (ak lèt M):
"Prè debaz" - Fenèt rabè. Apre ogmantasyon pousantaj yè a, Fed a chaje bank yo 4.75% annum pou prete nan "fenèt rabè". Se konsa, li nan lajan chè pou bank la. Si yo ka atire ekonomizeur, yo ka prete lajan pi bon mache. Se konsa, bezwen an prete nan fenèt la rabè nan pousantaj sa yo wo se dekonstant.
Kredi prensipal la te kòmanse monte anviwon yon ane de sa, li te rive nan 10 milya dola nan fen Novanm 2021, ki toujou ba. Nan mitan mwa janvye, Bank Rezèv Federal New York te pibliye yon pòs blog ki gen tit "Kwasans ki resan nan prete rabè." Li pa t 'nonmen yo, men sijere ke pi fò nan pi piti bank yo te apwoche fenèt rabè a e ke pi sere quantitative ka te redwi tanporèman pozisyon lajan likid sikile yo.
Men, prete nan fennèt rabè a te bese depi Novanm epi li kanpe nan $ 4.7 milya jodi a. Jis swiv li:
Gwo valè Fed a nan sekirite yo souvan yon machin fè lajan. Yo toujou egziste, men ane pase a li te kòmanse peye pi gwo enterè - kòm li te kòmanse ogmante pousantaj - sou lajan kach ke bank yo te depoze nan Fed a ("rezèv") ak sitou lajan Trezò mache lajan nan akò ranvèse lannwit lan (RRP). Depi septanm, Fed a te kòmanse peye plis enterè sou rezèv ak RRP pase sou pwòp sekirite li yo.
Fed a pèdi $ 18.8 milya dola soti nan septanm nan 31 desanm, men li te genyen $ 78 milya dola soti nan janvye jiska Out, kidonk li te toujou genyen $ 58.4 milya dola pou ane a plen. Mwa pase a, li te revele ke li te transfere $ 78 milya dola nan revni nan Trezò Ameriken an nan mwa Out, yon kondisyon ki soti nan Rezèv Federal la.
Anvwa sa yo te kòmanse fè pèt nan mwa septanm nan epi yo te sispann. Fed swiv pèt sa yo chak semèn nan yon kont ki rele Transfè Revni nan Trezò Ameriken an.
Men, pa enkyete w. Rezèv Federal la kreye pwòp lajan li, li pa janm fini nan lajan, li pa janm fè fayit, ak sa yo dwe fè ak pèt sa yo se yon kesyon de kontablite. Sa a ka kontourne lè w trete pèt la kòm yon byen difere epi mete l nan kont responsablite "Transfè revni ki peyab bay Trezò Ameriken an".
Paske pèt kont responsablite yo te kare, kont kapital total la te rete san chanjman nan anviwon $41 milya dola. Nan lòt mo, pèt pa drenaj kapital Fed la.
Renmen li WOLF STREET epi ou vle sipòte li? Ou ka bay. Mwen rekonesan. Klike sou tas Byè ak te glase pou aprann kijan:
Se konsa, apeprè $ 3.5 billions. Aktyèlman, mwen pa vle di son sarcastic oswa sinik. Yo depase atant modès mwen yon ane de sa.
Plis an jeneral, èske tablo "aktiv" total la reyèlman vle di anyen ki sanble ak pouvwa oswa kontwòl sou ekonomi oswa evènman ameriken an?
Kreye enflasyon (rapò a nan "lajan" ak byen reyèl) nan "refè" pi bonè (ak siksesif) dezas se pa yon tandans nan siksè, men yon dosye patolojik.
Atant ou yo ba. Kòm mache dechanj la refè pi fò nan pèt li yo epi li vin tounen yon ti wonn gwo ankò, ou ta panse yo ta vle koupe fèy bilan yo pi vit, men mwen panse ke pwoblèm nan isit la se ke yo pa ka jete balans yo san yo pa pran yon pèt. pèt tab la. Se poutèt sa, Fed a dwe premye kwape enflasyon ak pi ba to enterè, ak Lè sa a, likide bilan an nan yon vitès pi vit.
Teyori mwen an se ke Fed a vle ogmante pousantaj pou kwape enflasyon paske li fè mal ekonomi reyèl la, men li pa vle vann byen paske li pral retire sipò mache, ki fè mal tout zanmi rich yo nan pòch yo. Apre yo tout, Fed a se jis yon pakèt moun sou bankye yo. Yo pa pran swen pèsonn men tèt yo.
Mwen pa dakò ak teyori ou a, omwen nan fòm ki pi konvenk li yo, men li prezante yon devinèt enteresan. Jis tankou nan yon kazino, kazino a dwe pèmèt jwè a resevwa kèk valè. Kay la gen opòtinite pou pran tout valè a, men jwèt la fini. Pou mwen, Fed a pa menm egoyis san pitye tankou yon pakèt bankye yo. Tankou pèsonn ki pa nan klib la, mwen te benefisye anpil nan sistèm kredi ak lajan sa a, malgre dè dekad ak sitiyasyon.
Ranfòsman kantite MBS (QT) se tèlman ralanti ke li pèmèt estimilis endirèk kòm lajan ki kenbe MBS ka bay ipotèk gratis oswa acha kareman.
Sa a se pa "estimulasyon endirèk". Li jis trennen sou pi dousman. Men, li toujou trennen sou.
Tout moun sanble ap chèche pou yon eskiz pèdi lajan nan yon mache lous. Kounye a se moman pou re-li Memoirs of a Stock Manipulator anba psedonim Edwin Lefevre, ki se aktyèlman Jesse Livermore, yon spékulateur. Pa gen anyen ki chanje. Mache dechanj la se egzakteman menm bagay la.
Koulye a, mwen wè yon pil pyès monnen an lò, yon pèl ak yon kamyon ak "Harry Houndstooth Hauling Company" ekri sou bò a.
Ensousyan kout mache a. Sa a se rebondisman an nou te ap tann pou ak li lè yo monte sou gaz la.
SQQQ pik, SRTY pik, epi SPXU ak SDOW finalman reyalize (kòm Wile E. Coyote tonbe sou yon falèz) ke te gen yon gwo tonbe devan nou.
Te komès algoritmik vin trè konplèks, ak kapasite nan swiv arè long ak kout. Yo itilize fin vann ak acha ki rive nan vitès limyè a pou detèmine kote yo ka pran mache a, sa ki lakòz plis doulè a envestisè mwayèn. Pou egzanp, sispann pèt sou aksyon ki pi kout nan konpayi depourvu, kouri chak mwayèn k ap deplase, Fibonacci, mwayèn pondéré volim, elatriye. Moun ki posede operasyon sa yo komès algoritmik yo se yon gwoup elit epi gen yon posibilite pou monopoli ak konplisite nan pi fò nan. mache dechanj la. Sa a se youn nan rezon ki fè mache lous la pral dire pou yon tan long. Fed a souse. rezèv la pa gen aksè a kèk kalite lojisyèl serye ki pran an kont tout varyab ekonomik (tankou pi wo a) yo kalkile nimewo pou diferan entrées / peryòd tan yo nan lòd yo reyalize objektif yo - di 2% enflasyon. Algoritm yo ka aksidan apre yon ane ap eseye konprann ki jan fè li
Pa gen okenn pozisyon long oswa kout. Kenbe pozisyon an lò men vann twò bonè nan dat 28 desanm 2022. Si mwen te kout, mwen ta afiche sa a kòm yon avètisman bay vandè kout.
Mwen espere US CPI a yon ti kras pi wo nan mwa janvye pase nan mwa desanm. Nan Kanada, CPI a te pi wo nan mwa janvye pase nan mwa desanm. Depi nimewo CPI yo ap monte mwa pa mwa, mwen ta gen gwo pozisyon kout nan kòmansman mwa janvye oswa mwen ta mouri.
Mwen konplètman dakò. renmen liv sa a. Apre vann tout opsyon Tesla nan mwa desanm, mwen menm te achte kèk opsyon Tesla nan patisipe nan yon rasanbleman. Koulye a, achte septanm/janvye mete yo ankò - Nvidia, Apple, Msft, elatriye Ann espere pwochen faz la se pi file ak pi long tankou lòt mache lous.
"Mwen vann tout sa mwen te kapab. Lè sa a, aksyon yo moute ankò, nan yon nivo jistis wo. Li netwaye mwen. Mwen te gen rezon ak sa ki mal.
By wout la, Edwin Lefebvre se yon ekriven reyèl ak kroniker. Li te fè entèvyou ak Jesse Livermore e li te ekri liv sa a ki baze sou entèvyou sa a. Livermore tou gen yon liv li te ekri tèt li, men mwen pa ka sonje tit la kounye a. Li se sètènman pa yon ekriven pwofesyonèl, e li montre.
Mwen te tande kèk pale, ki gen ladan nan Lacey Hunt, ki sanble sijere ke sa a se pwobableman ka a.
Mwen pa vle li. Aktyèlman bank yo ap eseye atire plis depo epi elaji òf yo, sitou lè yo vann sètifika koutye bay nouvo kliyan olye pou yo ofri pi gwo pousantaj pou kliyan ki deja egziste (ki toujou peye taks fidélité). Bank yo te gen anpil tan pou monte jan de finansman an gwo, e y' ap fè sa. Lè mwen gade nan yon CD Brokerage pou yon pwodwi, mwen wè li nan kont Brokerage mwen an ak yon to enterè de 4.5% a 5%. Kounye a, bank yo ap chache depo. Gen anpil lajan nan lajan mache lajan, epi si bank yo ofri pi gwo pousantaj, yo pral fòse kèk nan lajan kach yo deplase soti nan lajan mache lajan nan CD ak kont epay. Bank yo pa vle fè sa paske li ogmante pri yo nan finansman ak mete presyon sou maj yo, men yo fè li.
“Nou toujou ap tann nenpòt endikasyon nan men Fed a ke li ap konsidere seryezman yon lavant kareman nan MBS pou ogmante ranvèl la a $35 milya dola pa mwa. Nan pousantaj aktyèl la, li pral oblije vann ant $ 15 milya ak $ 20 milya dola pa mwa. plizyè gouvènè Fed te mansyone ke Fed a ka evantyèlman deplase nan direksyon sa a."
Menm jan mwen meprize Pow Pow, mwen pral ba li kredi si yo ka kòmanse li. Nou espere ke sa a pral tout bon gen yon enpak sou bès nan pri kay ak akselere vitès aktyèl la nan bès pri. Kesyon an se poukisa yo te tann lontan yo kòmanse? Èske Fed a pa t 'kapab kòmanse vann MBS, petèt nan pi piti kantite, an menm tan an QT kòmanse? Mwen konnen yo kite li kouri, men si yo reyèlman pa renmen gen MBS nan liv yo, ou ta ka panse pwomosyon + vann an menm tan an ta pi bon solisyon an.
Phoenix_Ikki, li difisil pou mwen konnen konbyen MBS Fed a te genyen anvan 2006-2009. Èske Fed a gen nenpòt byen? Si Fed a pa t janm gen MBS nan tan lontan an epi mache ipotèk la te boom, poukisa se vant Fed la nan MBS li yo kounye a gen yon efè prejidis sou pousantaj ipotèk ak mache lojman an?
Yo prefere dèt lojman pase dèt ki pa obligatwa. Yo menm tou yo te achte obligasyon antrepriz / tenten, kwake nan ti kantite, ki tou te tonbe deyò sijè ki abòde lan manda a. Li pa tou yon "sispansyon mkt nan estanda kontablite mkt."
Tan pòs: 28-fevriye-2023